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　　11月15日，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值照应》。恒久破净公司应当制定上市公司估值提高蓄意，并经董事会审议后泄露。估值提高蓄意关系内容应当明确、具体、可引申，不得使用容易引起歧义大要误导投资者的表述。恒久破净公司应当至少每年对估值提高蓄意的实施恶果进行评估，评估后需要完善的，应经董事会审议后泄露。市净率低于所在行业平均水平的恒久破净公司应当就估值提高蓄意引申情况在年度事迹评释会中进行专项评释。

　　上市公司监管指引第10 号——市值照应（全文）

　　第一条 为切实推动上市公司提高投资价值，增强投资者答复，凭据《中华东谈主民共和国公司法》《中华东谈主民共和国证券法》《国务院对于加强监管注释风险推动老本市集高质地发展的些许办法》《上市公司信息泄露照应宗旨》等法则，制定本指引。

　　第二条 本指引所称市值照应，是指上市公司以提高公司质地为基础，为提高公司投资价值和鼓动答复智商而实施的策略照应行动。

　　上市公司应当幽闲诞生答复鼓动结识，选拔治安保护投资者尤其是中小投资者利益，至意守信、规范运作、专注主业、郑重运筹帷幄，以新质出产力的赞成和哄骗，推动运筹帷幄水仁和发展质地提高，并在此基础上作念好投资者关系照应，增强信息泄露质地和透明度，必要时积极选拔治安提振投资者信心，推动上市公司投资价值合理反应上市公司质地。上市公司质地是公司投资价值的基础和市值照应的追究握手。上市公司应当驻足提高公司质地，照章依规哄骗万般模式提高上市公司投资价值。

　　第三条 上市公司应当聚焦主业，提高运筹帷幄服从和盈利智商，同期不错相接自己情况，空洞哄骗下列模式促进上市公司投资价值合理反应上市公司质地：

　　（一）并购重组；

　　（二）股权激励、职工持股蓄意；（三）现款分成；

　　（四）投资者关系照应；（五）信息泄露；

　　（六）股份回购；

　　（七）其他正当合规的模式。

　　第四条 董事会应当爱重上市公司质地的提高，凭据刻下事迹和改日策略推敲就上市公司投资价值制定恒久地方，在公司惩处、昔日运筹帷幄、并购重组及融资等要紧事项有蓄意中充分辩论投资者利益和答复，相持郑重运筹帷幄，幸免盲目彭胀，不停提高上市公司投资价值。董事会应当密切关爱市集对上市公司价值的反应，在市集线路显著偏离上市公司价值时，审慎分析研判可能的原因，积极选拔治安促进上市公司投资价值合理反应上市公司质地。

　　董事会在开垦董事和高档照应东谈主员的薪酬体系时，薪酬水平应当与市集发展、个东谈主智商价值和事迹孝敬、上市公司可连续发展相匹配。饱读动董事会开垦长效激励机制，充分哄骗股权激励、职工持股蓄意等用具，合理拟定授予价钱、激励对象领域、股票数目和事迹捕快条款，强化照应层、职工与上市公司恒久利益的一致性，激励照应层、职工提高上市公司价值的主动性和积极性。饱读动董事会相接上市公司的股权结构和业务运筹帷幄需要，推动在公司规定大要其他里面文献中明确股份回购的机制安排。饱读动有条款的上市公司凭据回购蓄意安排，作念好前期资金推敲和储备。饱读动上市公司将回购股份照章刊出。饱读动董事会凭据公司发展阶段和运筹帷幄情况，制定并泄露中恒久分成推敲，增多分成频次，优化分成节拍，合理提高分成率，增强投资者取得感。

　　第五条 董事长应当积极督促引申提高上市公司投资价值的董事会决议，推动提高上市公司投资价值的关系里面轨制不停完善，合营各方选拔治安促进上市公司投资价值合理反应上市公司质地。

　　董事、高档照应东谈主员应当积极参与提高上市公司投资价值的各项责任，进入事迹评释会、投资者一样会等万般投资者关系行动，增进投资者对上市公司的了解。董事、高档照应东谈主员不错照章依规制定并实施股份增持蓄意，提振市集信心。

　　第六条 董事会文告应行动念好投资者关系照应和信息泄露关系责任，与投资者开垦流畅的一样机制，积极汇集、分析市集各方对上市公司投资价值的判断和对上市公司运筹帷幄的预期，连续提高信息泄露透明度和精确度。

　　董事会文告应当加强舆情监测分析，密切关爱万般媒体报谈和市集外传，发现可能对投资者有蓄意大要上市公司股票交游价钱产生较大影响的，应当实时向董事会解说。上市公司应当凭据施行情况实时发布领悟公告等，同期可通过官方声明、召开新闻发布会等正当合规模式赐与答复。

　　第七条 饱读动控股鼓动、施行完了东谈主恒久持有上市公司股份，保持上市公司完了权的相对厚实。控股鼓动、施行完了东谈主不错通过照章依规实施股份增持蓄意、自愿延伸股份锁依期、自愿远离减持蓄意大要得意不减持股份等模式，提振市集信心。

　　上市公司应当积极作念好与鼓动的一样，蛊惑鼓动恒久投资。

　　第八条 主要指数成份股公司应当制定上市公司市值照应轨制，至少明确以下事项：

　　（一）负责市值照应的具体部门或东谈主员；（二）董事及高档照应东谈主员职责；（三）对上市公司市值、市盈率、市净率大要其他适用地方及上述地方行业平均水平的具体监测预警机制安排；（四）上市公司出现股价短期联结大要大幅下落情形时的应酬治安。

　　主要指数成份股公司应当经董事会审议后泄露市值照应轨制的制定情况，并就市值照应轨制引申情况在年度事迹评释会中进行专项评释。

　　其他上市公司不错相接自己施行情况，参照引申前两款法则。

　　第九条 恒久破净公司应当制定上市公司估值提高蓄意，并经董事会审议后泄露。估值提高蓄意关系内容应当明确、具体、可引申，不得使用容易引起歧义大要误导投资者的表述。恒久破净公司应当至少每年对估值提高蓄意的实施恶果进行评估，评估后需要完善的，应经董事会审议后泄露。市净率低于所在行业平均水平的恒久破净公司应当就估值提高蓄意引申情况在年度事迹评释会中进行专项评释。

　　第十条 上市公司偏执控股鼓动、施行完了东谈主、董事、高档照应东谈主员等应当切实提高合规结识，不得在市值照应中从事以下行动：

　　（一）操控上市公司信息泄露，通过完了信息泄露节拍、取舍性泄露信息、泄露额外信息等模式，误导大要诓骗投资者；

　　（二）通过内幕交游、泄露内幕信息、主宰股价大要配合其他主体实檀越宰行动等模式，牟取违章利益，扯后腿老本市集规律；

　　（三）对上市公司证券偏执孳生品种交游价钱等作出推断大要得意；

　　（四）未通过回购专用账户实施股份回购，未通过相应实名账户实施股份增持，股份增持、回购违背信息泄露或股票交游等公法；

　　（五）平直或障碍泄露涉密技俩信息；（六）其他违背法律、行政法则、中国证监会法则的行动。

　　第十一条 违背本指引第八条、第九条法则，主要指数成份股公司未泄露上市公司市值照应轨制制定情况，恒久破净公司未泄露上市公司估值提高蓄意的，中国证监会不错按照《证券法》第一百七十条第二款选拔责令改正、监管言语、出具警示函的治安。

　　第十二条 上市公司偏执控股鼓动、施行完了东谈主、董事、高档照应东谈主员等违背本指引，同期违背其他法律、行政法则、中国证监会法则的，中国证监会凭据关系行动的性质、情节轻重照章赐与处理。

　　第十三条 上市公司泄露无控股鼓动、施行完了东谈主的，持股比例朝上 5%的第一大鼓动偏执一致行动东谈主参照第七条、第十条的磋商法则引申。

　　第十四条 本指引下列用语的含义：（一）主要指数成份股公司，是指：1．中证 A500 指数成份股公司；2．沪深 300 指数成份股公司；3．上证科创板 50 成份指数、上证科创板100指数成份股公司；

　　4．创业板指数、创业板中盘200 指数成份股公司；5．北证 50 成份指数成份股公司；6．证券交游所法则的其他公司。（二）股价短期联结大要大幅下落情形，是指1．联结 20 个交游日内上市公司股票收盘价钱跌幅累计达到 20%；

　　2．上市公司股票收盘价钱低于最近一年股票最高收盘价钱的 50%；

　　3．证券交游所法则的其他情形。（三）恒久破净公司，是指股票联结12 个月每个交游日的收盘价均低于其最近一个管帐年度经审计的每股包摄于公司庸碌股鼓动的净财富的上市公司。第十五条 本指引自愿布之日起实施。

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背负裁剪：刘万里 SF014